愛旭股份：目標是將海外銷售占比提升至50%以上

9月27日，愛旭股份發(fā)布機構(gòu)調(diào)研信息披露。2025年第二季度，公司ABC海外銷量占比已超過40%，未來目標是將海外銷售占比提升至50%以上。

以下為全文：

問題1：近期光伏行業(yè)反內(nèi)卷治理行動對公司的機遇有哪些?

答：光伏行業(yè)反內(nèi)卷治理勢在必行且注定成功，并且主鏈條多個環(huán)節(jié)均會有可落地的治理解決方案逐步研討、推出。得益于公司ABC產(chǎn)品的技術創(chuàng)新以及現(xiàn)已推出的更高效率、更高品質(zhì)標準、更安全的組件產(chǎn)品,預計公司會在整個行業(yè)反內(nèi)卷的治理中較多受益。

公司一直以來堅持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，與反內(nèi)卷希望杜絕低價的理念相匹配。公司將積極響應相關政策和自律規(guī)則，不斷推動產(chǎn)品及技術創(chuàng)新，與供應商、渠道及客戶實現(xiàn)共贏，力爭在本輪行業(yè)周期中抓住更好的上升機遇。

問題2：公司明年產(chǎn)品效率和功率的展望如何?

答：結(jié)合目前公司儲備的各項提效手段，預計在明年下半年公司有望推出更高質(zhì)量、更高產(chǎn)品標準的26%量產(chǎn)交付效率的組件產(chǎn)品，對應2382mm1134mm版型功率700W左右。BC技術作為理論效率最高的單結(jié)晶硅技術，公司計劃將組件量產(chǎn)效率逐步推向27%以上的水平，一如既往保持ABC產(chǎn)品在功率上的顯著領先優(yōu)勢。

問題3：公司ABC外銷占比多少?

答：公司深耕海外高價值市場，推廣以價值定價的商業(yè)模式,深受海外客戶認可。2025年第二季度，公司ABC海外銷量占比已超過40%，未來目標是將海外銷售占比提升至50%以上。

問題4：公司如何看待本輪光伏周期?

答：光伏行業(yè)在經(jīng)歷產(chǎn)品制造周期、價格競爭周期后，已經(jīng)來到第三個周期——以客戶為中心的價值周期，政策導向是電力自由化交易，企業(yè)需要圍繞客戶場景、構(gòu)建高價值解決方案，為客戶提供更多價值。

本輪周期重點在于細化服務，為不同細分場景下的客戶提供差異化的產(chǎn)品、高品質(zhì)的服務以及量身定制的解決方案。公司正通過ABC產(chǎn)品的技術創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新引領本輪光伏周期,相信這是走出本輪周期困境、實現(xiàn)新一輪周期紅利的關鍵。

問題5：公司與塞航合資合作的戰(zhàn)略想法是什么?

答：在電力市場化改革持續(xù)推進的背景下，行業(yè)核心競爭力已從單純的產(chǎn)品制造和成本控制，轉(zhuǎn)向為客戶提供高效、定制化的綠色能源解決方案。公司致力于通過技術賦能、高效產(chǎn)品供應疊加優(yōu)質(zhì)本地服務的組合，打破傳統(tǒng)光伏分銷模式中渠道冗余、內(nèi)卷嚴重、服務標準不一的困境，為更多工商業(yè)光伏終端客戶提供定制化能源解決方案。

基于前述背景和戰(zhàn)略考量，公司擬與國內(nèi)領先的新能源組件渠道與服務商河北塞航新能源科技有限公司成立合資平臺公司，為河北省內(nèi)客戶提供基于實際需求的“產(chǎn)品+定制化解決方案”綜合服務，至2027年底將愛旭組件在河北省內(nèi)市場占有率提升至25%，共同實現(xiàn)市場價值創(chuàng)造與深耕。雙方合作也將實現(xiàn)產(chǎn)品端與市場端的雙向賦能、優(yōu)勢互補，共同推動河北省工商業(yè)分布式光伏的高質(zhì)量發(fā)展，打造反內(nèi)卷新生態(tài)，開啟光伏價值新周期。

問題6：請問公司如何選擇并培育BC生態(tài)圈伙伴?

答：公司致力于培育良性協(xié)同、優(yōu)勢共享、合作共贏、可持續(xù)發(fā)展的BC產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。對于生態(tài)圈的合作伙伴，公司希望在價值觀上達成共識，即基于理性商業(yè)經(jīng)營而不是一味擴大規(guī)模、低價內(nèi)卷競爭，認可通過銷售BC產(chǎn)品實現(xiàn)盈利。另一方面，生態(tài)圈合作伙伴也要尊重公司在技術投入中擁有的知識產(chǎn)權(quán)，公司也歡迎各類志同道合的產(chǎn)業(yè)伙伴共同壯大BC生態(tài)圈。

問題7：BC在集中式場景的優(yōu)勢體現(xiàn)及未來成熟的趨勢如何?

答：N型BC產(chǎn)品在包括集中式在內(nèi)的絕大部分場景都有更大產(chǎn)品價值，預計今年四季度地面市場訂單會快速提升。公司也關注到多地主管部門及業(yè)主開始面向23.8%以上轉(zhuǎn)換效率的組件產(chǎn)品開始招標，更高效率、更高產(chǎn)品標準的市場引導有利于BC生態(tài)圈發(fā)展。BC未來能夠?qū)崿F(xiàn)80%以上的雙面率，公司有信心未來將ABC技術和TOPCon技術之間的雙面率差距縮小至5%以內(nèi)，并且繼續(xù)提高無銀化銅電鍍技術的應用，不斷優(yōu)化ABC產(chǎn)品性能，給客戶帶來更高的價值。

此外,公司目前是滿足歐洲地面市場嚴苛要求的極少數(shù)品牌，對未來BC在歐洲集中式場景市場的開拓充滿信心。

問題8:公司今年現(xiàn)金流情況如何?

答：公司上半年產(chǎn)銷兩旺，經(jīng)營狀況不斷向好，并在第二季度率先實現(xiàn)了單季度的盈利。在經(jīng)營現(xiàn)金流方面，公司加快產(chǎn)品產(chǎn)銷周轉(zhuǎn)、合理管控客戶賬期、降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)改善，今年上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈流入超18億元，預計未來還將持續(xù)改善。

問題9：公司定增現(xiàn)在什么進展?

答：公司2023年度向特定對象發(fā)行股票項目已經(jīng)順利完成發(fā)行，共面向19家投資機構(gòu)募集資金約35億元，本次項目發(fā)行得到了眾多主流投資機構(gòu)的認可和競相認購，體現(xiàn)了資本市場對光伏行業(yè)困境反轉(zhuǎn)與公司技術、經(jīng)營突圍的充分信心。具體發(fā)行情況請查閱公司披露的相關發(fā)行公告。

問題10：ABC組件在海上光伏項目的應用優(yōu)勢如何?

答：海上光伏項目由于安裝運行環(huán)境的特殊性，對光伏組件產(chǎn)品的性能及質(zhì)量提出了更為嚴苛的要求，而公司ABC組件憑借高轉(zhuǎn)換效率和更好的抗沖擊、抗隱裂、抗?jié)駸?、抗腐蝕等性能，在海光場景可有效節(jié)省網(wǎng)架結(jié)構(gòu)成本和用海成本，從而提升海上光伏電站項目整體經(jīng)濟性，場景應用優(yōu)勢十分明顯，公司近期已獨家中標上海臨港650MW海上光伏項目，后續(xù)也將積極參與更多海上項目的競標。

問題11：愛旭的零碳項目有什么進展?

答：近年來,公司通過產(chǎn)學研深度融合，推動光電轉(zhuǎn)化技術從單純發(fā)電技術向現(xiàn)代高效設施農(nóng)業(yè)進化，預期今明兩年會陸續(xù)有階段性成果項目落地。

此外公司也在研究圍繞數(shù)據(jù)中心高用電負荷的零碳能源解決方案,切實改變業(yè)務設計、結(jié)構(gòu)和價值獲取點并提供核心能源構(gòu)件,響應國家“光伏+”政策。公司亦持續(xù)推進光伏零碳業(yè)務在建筑、生態(tài)治理、交通、AI領域的新場景應用,并在全球范圍新能源領域內(nèi)打造的12個零碳示范工程,包括港口場景、離網(wǎng)場景、生態(tài)治理場景、停車場場景、公園場景、建筑場景、體育場景、算力場景、住宅場景、交通場景、農(nóng)業(yè)場景、工業(yè)園區(qū)場景等,進一步拓展光伏應用的深度和廣度。

問題12：公司在BC專利上的領先優(yōu)勢是如何體現(xiàn)的?

答：自2016年開始，公司就開始打造基于SeparaTech分置法的ABC技術生態(tài),擁有完整的分置法知識產(chǎn)權(quán),并且在硅片、電池、組件布局有完整的專利體系。

分置法技術是高效率、低成本的各類BC產(chǎn)品核心卡位技術,涵蓋了多項核心突破,包括

①P區(qū)與N區(qū)工藝完全分置,實現(xiàn)鈍化接觸性能的最優(yōu)化;

②以BSG/PSG為自生成掩膜,徹底告別外源性污染;

③激光圖形化替代刻蝕漿料,實現(xiàn)清潔、低耗圖形開孔等。

其他技術路線難以繞過分置法專利實現(xiàn)有競爭力的BC量產(chǎn)產(chǎn)品。

截至上半年,公司已經(jīng)申請的BC專利超過1200項,獲得授權(quán)近400項，具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢。憑借工藝步驟的優(yōu)化、化學品消耗的降低以及無銀金屬化等配套技術的成熟，ABC電池的制造成本大幅下降，推動BC技術從兆瓦級應用躍升為數(shù)十吉瓦級別的大規(guī)模量產(chǎn)方案，真正展現(xiàn)出在主流市場上的競爭力。

未來，公司會基于技術、專利優(yōu)勢不斷豐富產(chǎn)業(yè)合作，擴寬BC的生態(tài)圈。