DBM周評：硅料去庫慢 海東紅獅14萬噸試生產(chǎn)（2025.3.25）

一、硅料價格趨勢

上周，多晶硅價格仍維持平穩(wěn)運行。其中，單晶致密料價格為3.4萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌39.82%；N型硅料價格為4.05萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌43.83%；N型顆粒硅價格為3.9萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌35.86%。周內(nèi)，硅料價格仍維持平穩(wěn)走勢，此前企業(yè)嘗試報價有所上調(diào)，但實際成交來看難以落實，庫存去化依然較慢，上下游市場博弈硅料企業(yè)仍處下風(fēng)。

圖1：N型硅料價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖2：N型顆粒硅價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

二、需求及價格展望

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示，上周TOPCon雙面182光伏組件價格指數(shù)為0.72元/W，環(huán)比上漲1.41%，TOPCon雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.74元/W，環(huán)比上漲1.37%，TOPCon雙面210R光伏組件價格指數(shù)為0.73元/W，環(huán)比上漲1.39%。周內(nèi)，TOPCon光伏組件價格繼續(xù)進一步上漲，不過總體上漲勢頭略有放緩，部分型號價格呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

表1：上周五光伏組件價格指數(shù)（CPMPI）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

組件需求的短時增長刺激了電池及硅片企業(yè)的出貨，硅片價格也已經(jīng)出現(xiàn)了上漲勢頭，同時硅片的開工率正在得到提升，這有助于硅料的消耗。因此，從硅料綜合庫存（硅料廠+下游庫存）而言，正處于下降通道。不過，近期盡管硅料企業(yè)正大力度減產(chǎn)，但仍有企業(yè)在準(zhǔn)備新產(chǎn)能投放，近期青海海東紅獅年產(chǎn)14萬噸多晶硅項目已投入試生產(chǎn)，新建項目生產(chǎn)成本或具備一定的競爭力，預(yù)計新產(chǎn)能投放就下游推動，多晶硅產(chǎn)量或在4月重拾升勢，這對多晶硅價格的推升仍形成制約。需要注意的是，經(jīng)歷過多輪搶裝潮的市場，在看待搶裝潮后的需求變化或比較謹(jǐn)慎，在排產(chǎn)上會更為靈活，這對多晶硅而言充滿較大不確定性。總體來看，企業(yè)有漲價意愿，但難度仍偏大。