TCL中環(huán)：沙特20GW項(xiàng)目明年開(kāi)工、硅片價(jià)格企穩(wěn)回升......

10月30日，TCL中環(huán)發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，回答了關(guān)于硅片行業(yè)“反內(nèi)卷”、硅片的技術(shù)及價(jià)格、沙特20GW工廠及財(cái)務(wù)問(wèn)題。

投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表如下：

Q1：硅片行業(yè)未來(lái)是否會(huì)有反內(nèi)卷的政策的動(dòng)向，公司如何看待行業(yè)政策？

回答：光伏本輪的周期復(fù)雜性比之前更高。一方面是來(lái)源于市場(chǎng)的預(yù)期，今年和明年是低于此前的市場(chǎng)預(yù)期的；第二，不同的區(qū)域市場(chǎng)有不同的特點(diǎn)，包括中國(guó)區(qū)、美國(guó)區(qū)以及歐洲區(qū)；最后，最核心的是產(chǎn)能體量也較大。因此，尤其是在最近一個(gè)月，包括行業(yè)協(xié)會(huì)和政府相關(guān)部門的各個(gè)層面對(duì)于反內(nèi)卷問(wèn)題組織過(guò)很多會(huì)議，已經(jīng)針對(duì)行業(yè)發(fā)出了一些呼吁，我們也是積極的參與者。整體來(lái)看，積極層面向多。

①此前行業(yè)找不到方向，但通過(guò)交流發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)里有很多產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)能供需結(jié)構(gòu)失衡的，大家都能夠通過(guò)自律的方法，企業(yè)自我的約束，來(lái)實(shí)現(xiàn)即使在供需結(jié)構(gòu)失衡情況下也能夠有效的經(jīng)營(yíng)和健康的發(fā)展，有很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)走過(guò)的路可以借鑒。

②過(guò)去2-3年，行業(yè)參與者通過(guò)資本擴(kuò)張獲取企業(yè)發(fā)展。目前，大家發(fā)現(xiàn)通過(guò)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能擴(kuò)張，沒(méi)有辦法讓企業(yè)在短期或中長(zhǎng)期內(nèi)獲取可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)行業(yè)自律和有效的約定是更有效的方法。

③硅片環(huán)節(jié)在協(xié)會(huì)等層面有過(guò)多次溝通，也有很多工具和方法論的溝通和策劃。大家在產(chǎn)能限制和價(jià)格約束，以及其他的自律方面，都在積極的討論。目前也找到了一些方法和方向。行業(yè)會(huì)更加的理性，并且更加的凸顯企業(yè)在產(chǎn)品和技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)力。我們認(rèn)為在硅片環(huán)節(jié)，會(huì)慢慢的有結(jié)果顯現(xiàn)。因?yàn)橐恍┕ぞ呶覀冞€在研究中，敬請(qǐng)期待。從整體上來(lái)看，TCL中環(huán)在八月份的策略也做了改變，包括價(jià)格、稼動(dòng)率與產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面。因此，未來(lái)的一段時(shí)間，在運(yùn)營(yíng)角度來(lái)說(shuō)壓力盡管還是比較大，但行業(yè)協(xié)同的方向會(huì)在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上更好的體現(xiàn)。

Q2：沙特20GW的光伏晶體晶片工廠目前進(jìn)展如何？

回答：公司在七月份進(jìn)行了簽約及公告。七月份之后，我們進(jìn)入密集的實(shí)施期。最近的主要工作是協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)卣?、股東的協(xié)同，和政府做廠房、土地等相關(guān)政策的交流。此外，我們?cè)谧ゾo做廠房和工程的設(shè)計(jì)。整體來(lái)看，項(xiàng)目符合我們的進(jìn)度預(yù)期，我們也希望在明年一、二季度有開(kāi)工的計(jì)劃。

Q3：從技術(shù)方面展望，硅片有哪些降本的方向？

回答：未來(lái)有幾個(gè)工作可以做：第一，光伏的成本和棒長(zhǎng)關(guān)系較大，優(yōu)化摻雜系統(tǒng)，提高理論產(chǎn)能，同時(shí)提高電阻率的集約度，是比較好的方向；第二，N型的產(chǎn)品比如IBC電池、TOPCon電池、HJT電池，不管是規(guī)格、尺寸和電阻需求都不太一樣，所以質(zhì)量的管理和精細(xì)化的管理，也是非常好的方向；同時(shí)還有能耗方面。目前公司正非常有序的往這些方向進(jìn)行。

Q4：長(zhǎng)期借款的結(jié)構(gòu)和融資成本如何？

回答：公司一年到期的借款只占總體的9%，超過(guò)90%的貸款都是中長(zhǎng)期的。在中長(zhǎng)期里面，我們又分了項(xiàng)目貸款和中長(zhǎng)期的流貸。從歷史上來(lái)看，兩大產(chǎn)業(yè)都是以項(xiàng)目貸款為主的。在項(xiàng)目貸款方面，這幾年國(guó)家也給了比較寬松的融資政策。因此，近三年的項(xiàng)目貸款，新能源的項(xiàng)目是七年期的，其他硅材料產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目是十年期的。一部分中長(zhǎng)期的流貸是三年的。從債務(wù)結(jié)構(gòu)上，長(zhǎng)期限的債務(wù)占了公司主要的比例。對(duì)于融資成本率，主要受國(guó)家政策的變化，TCL中環(huán)自身發(fā)展情況以及借助TCL集團(tuán)的綜合授信的能力影響，今年只要發(fā)生利率下調(diào)，我們也都會(huì)及時(shí)的和銀行做利率的滾動(dòng)調(diào)整。目前公司的貸款利率，在行業(yè)里面處于相對(duì)比較低的水平。

Q5：硅片端的技術(shù)提升怎樣展望？我們還會(huì)有怎樣的措施？

回答：TCL中環(huán)在技術(shù)方面不管是設(shè)備的可升級(jí)性還是自動(dòng)化方面，都有比較好的優(yōu)勢(shì)。盡管目前稼動(dòng)率變低，但大部分的設(shè)備還是在努力提高單產(chǎn)產(chǎn)出。單產(chǎn)產(chǎn)出的降本方向，主要是提高棒長(zhǎng)，同時(shí)做好過(guò)程的質(zhì)量管理。第二是能耗的管理。再結(jié)合我們過(guò)去的積淀，我們認(rèn)為還是有10%-20%的空間，我們希望盡快實(shí)現(xiàn)。另外，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，關(guān)注質(zhì)量管理和客戶的適配性，也是比較好的方向。讓客戶的價(jià)值體現(xiàn)最大化，才是我們競(jìng)爭(zhēng)力的真實(shí)體現(xiàn)。

Q6：組件業(yè)務(wù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所處的高度？對(duì)組件端后續(xù)技術(shù)方向的看法？

回答：TCL中環(huán)到目前為止的方向不變，還是要把硅片的核心競(jìng)爭(zhēng)力做大，并適當(dāng)?shù)淖鲆徊糠纸M件。組件業(yè)務(wù)的目的非常清晰。第一，我們公司有非常好的資源，海外的Maxeon帶來(lái)了歐、美非常好的渠道。第二，尤其是在歐、美，專利是最好的通道和方式，這些是我們的一個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們適當(dāng)保持一部分的組件，是公司的匹配性的戰(zhàn)略。關(guān)于組件，我們最近在做Maxeon的梳理，和供應(yīng)鏈的打通，明顯能感覺(jué)到產(chǎn)能是不夠的。因此，目前在整體的路線上，是把國(guó)內(nèi)部分的產(chǎn)能做進(jìn)一步的升級(jí)。從產(chǎn)品技術(shù)路線上，我們還會(huì)堅(jiān)持和優(yōu)化疊瓦產(chǎn)品，保持特殊的通道和路線。同時(shí)，我們也會(huì)在某些區(qū)域和區(qū)域客戶上，匹配其他的組件產(chǎn)品包括半片、TOPCon。關(guān)于電池，我們的優(yōu)勢(shì)是BC的技術(shù)專利，我們也會(huì)把BC的生態(tài)做好。但是投電池廠可能不是當(dāng)前最好的選擇，更希望跟行業(yè)做好協(xié)同。

Q7：硅片價(jià)格近期是否有向上提的想法，包括考慮到硅料端以及客戶端的承受能力？

回答：如果沒(méi)有行業(yè)的協(xié)同，價(jià)格可能會(huì)掉的更低。所以我們第一步的期望其實(shí)是止穩(wěn)，第二步是回升。在9、10月份價(jià)格掉的比現(xiàn)在多，目前在企穩(wěn)的狀態(tài)，在這個(gè)月已經(jīng)回升了一部分，我們先把第一個(gè)目標(biāo)達(dá)成。第一步走好，后邊會(huì)走的越來(lái)越順利。同時(shí)參與協(xié)同的幾家在這段時(shí)間信心會(huì)更足，所以目前看，已經(jīng)達(dá)到比較好的預(yù)期。如果我們不采取這個(gè)措施，硅片價(jià)格還會(huì)繼續(xù)降低。現(xiàn)在硅片行業(yè)的公告價(jià)格在1.1-1.15元，硅片實(shí)際成交價(jià)比最低價(jià)已有2-3分/W的抬升。