近日，一篇“小作文”再次引爆了光伏板塊。
有消息稱，多家光伏龍頭于4月初齊聚成都召開閉門會議。從流傳于市場的所謂“會議紀要”來看，會議商議的核心是對多晶硅價格劃定底線，并推動月內(nèi)快速反彈；同時，強制控產(chǎn)、年內(nèi)淘汰落后產(chǎn)能，并推動下游價格回升、盈利修復。
盡管當天就有多家光伏龍頭企業(yè)向媒體否認該消息的真實性，但受流傳“小作文”的影響，多晶硅期貨主力當天午后直線拉升，最終收于漲停板，并隨后連續(xù)7個交易日大漲，光伏概念股當天震蕩反彈，連續(xù)多日走高。
盡管上述消息最后被辟謠為“假消息”，但消息的快速傳播、市場的劇烈反應，也反映出了當下光伏行業(yè)的極度焦慮——光伏市場太渴望一個好消息了，哪怕只是一場“泡影”。
高庫存VS 弱需求：困在莫比烏斯環(huán)里的光伏行業(yè)
供需嚴重失衡帶來的利潤吞噬能力在四月快速放大。
4月15日，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)多晶硅均價再次迎來下跌，這是今年2月以來的第六次價格下行，距年初最高點，已經(jīng)下跌40%。硅業(yè)分會指出，盡管周內(nèi)多晶硅市場活躍度有所回升，但并不意味著需求的實質(zhì)性復蘇——更多的是價格進入階段性底部后引發(fā)的下游企業(yè)策略性少量備貨。
而另一方面則是持續(xù)的去庫不暢導致多晶硅環(huán)節(jié)累庫壓力持續(xù)增加。數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，國內(nèi)多晶硅行業(yè)庫存近50萬噸，已行至歷史最高水平。
受累于終端需求持續(xù)低迷、上游硅料價格不斷探底的傳導影響，硅片、電池片環(huán)節(jié)庫存壓力不斷攀升，價格也陷入持續(xù)下跌通道。
而在直面終端的組件環(huán)節(jié)則更為明顯。據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com的調(diào)研，截至3月底，十大頭部企業(yè)組件庫存規(guī)模保守估計近50GW。
在國內(nèi)需求方面，據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計，2026年1-3月，國內(nèi)光伏組件集采項目定標規(guī)模分別為2.86GW、4.72GW、8.37GW，同比大幅下跌64.6%、84.28%、70.52%。
而從銷售端的跟蹤來看，4月1日起出口退稅正式歸零，政策紅利的消失進一步壓縮了企業(yè)的出口利潤空間，但國內(nèi)市場的需求仍未見明朗，各大組件廠商不得不減產(chǎn)應對，據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com調(diào)研，目前多家龍頭企業(yè)的開工率已經(jīng)降至3-4成，個別極端情況甚至不足3成，更不要說二三線組件企業(yè)了。
可以說，當下光伏行業(yè)的供需形勢已經(jīng)極為嚴峻。停滯的需求、高企的庫存、持續(xù)內(nèi)卷的價格，光伏行業(yè)像被困在莫比烏斯環(huán)里，持續(xù)內(nèi)卷內(nèi)耗，遲遲無法走出。
被戰(zhàn)火突襲的窗口期
在國內(nèi)市場短期飽和、需求增長乏力的現(xiàn)狀下，多數(shù)光伏企業(yè)從2025年開始便著著力開拓海外市場，尤其是中東北非地區(qū)，原本是光伏企業(yè)近年來最被寄予厚望的增量市場，兼具光照資源優(yōu)越、政策支持力度大等優(yōu)勢，是中國光伏企業(yè)緩解國內(nèi)市場壓力的重要突破口。
盡管2026年隨著退稅政策面臨變化，但企業(yè)仍試圖通過抓住出口退稅政策取消前的最后窗口期，加大了海外出貨的傾斜，“搶出口”提前鎖定利潤。但2月底突然爆發(fā)的中東戰(zhàn)火，又打亂了這一規(guī)劃。
據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com調(diào)研了解，戰(zhàn)火導致航運受阻、市場需求停滯，有部分龍頭企業(yè)原本計劃在2026年加大中東北非市場的布局，甚至已簽訂部分意向訂單，并提前規(guī)劃了3月份數(shù)GW的發(fā)貨，但受戰(zhàn)火影響，這些訂單要么被迫暫停，要么直接取消。
不少企業(yè)原計劃在3月借“搶出口”發(fā)往海外（中東、歐洲等地區(qū)）的組件因航運受阻未能如期順利發(fā)貨，不得不將大量組件囤積在工廠倉庫或國內(nèi)保稅倉內(nèi)，進一步加劇了庫存的壓力，也讓行業(yè)原本的突圍預期徹底落空。
破局之路在哪里？
雪崩之下沒有一片雪花是無辜的。毫無疑問，本輪行業(yè)轉型陣痛的根源，來自于過去幾年間龍頭企業(yè)帶頭、資本推波助瀾、地方政府裹挾推動、新老企業(yè)或主動追求或被動跟隨的全行業(yè)狂熱產(chǎn)能擴張潮所致。最終為了搶占有限的市場資源，行業(yè)陷入了持續(xù)過度內(nèi)卷中。
曾經(jīng)“不擴產(chǎn)等死，擴產(chǎn)找死”的預言一語成讖。
面對當下的困局，如何打破“高庫存、弱需求、缺訂單”的惡性循環(huán)，找到破局之路，成為全行業(yè)亟待解決的核心問題。
一方面在持續(xù)推動控產(chǎn)減產(chǎn)，加速落后產(chǎn)能出清，首先遏制“極端降價搶市場”的惡性競爭是當務之急。據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com調(diào)研了解，不管是在多晶硅環(huán)節(jié)還是硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)，當下市場環(huán)境下，廠商以降價刺激訂單的成交的策略效果已經(jīng)不大，反而進一步加劇市場的觀望情緒，“買漲不買跌”的情緒主導了市場，導致訂單進一步萎縮。因此，首要任務是行業(yè)主動達成共識、形成自律，停止低價傾銷，推動行業(yè)價格逐步回歸理性區(qū)間。
另一方面，尋找新的增長曲線，是企業(yè)突圍的關鍵。
不少企業(yè)發(fā)力技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新，推出差異化高附加值產(chǎn)品，防火組件、防眩光組件、AIDC組件等差異化高附加值產(chǎn)品，精準適配不同場景需求，開拓高毛利海外市場。同時，不少企業(yè)已經(jīng)借助自身優(yōu)勢，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，布局光儲融合、綠電產(chǎn)業(yè)園、算電協(xié)同等領域，構建多元發(fā)展格局。
此外，值得關注的是，4月17日，工信部聯(lián)合四部門，召開光伏行業(yè)座談會。不過和以往不同的是，本次座談會不見光伏產(chǎn)業(yè)鏈制造端企業(yè)的身影，而是召集了中國光伏行業(yè)協(xié)會以及華能、大唐、華電、國電投、國家能源集團、中核六大電力央企參會。
這一舉措清晰釋放出了明確的信號，高層已洞察到當下光伏行業(yè)的痛點癥結所在，并加大推動力度——不僅僅是供給過剩，更是需求不足；驅(qū)動市場的主動力也不在賣方，而在買方。光靠供給側也就是光伏制造企業(yè)自我壓減產(chǎn)能、價格自律、產(chǎn)品創(chuàng)新提質(zhì)等等，遠遠不足以破解現(xiàn)在的困境了。
只有發(fā)揮央企壓艙石的托底作用，激活終端需求，打通供需兩端，并傳導政策壓力，規(guī)范產(chǎn)品采購定價規(guī)則，從源頭遏制“甲方壓價、乙方傾銷”的雙向內(nèi)耗，才能真正推動化解這場困局。
不可否認，當前光伏行業(yè)正經(jīng)歷一場前所未有的深度調(diào)整，但這場陣痛，也是行業(yè)擺脫盲目擴張、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。
對于光伏企業(yè)而言，唯有摒棄“規(guī)模至上”“低價競爭”的舊思維，堅守理性競爭、聚焦技術創(chuàng)新、優(yōu)化市場布局，才能在行業(yè)洗牌中站穩(wěn)腳跟；對于整個行業(yè)而言，唯有實現(xiàn)供需平衡、構建健康生態(tài)，才能打破當前的困局，迎來真正的復蘇與繁榮。
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