突發(fā)！全球第四大生產(chǎn)國(guó)暫停出口鋰礦石

2026年2月以來，全球鋰市場(chǎng)供應(yīng)端持續(xù)迎來擾動(dòng)，核心事件源于全球第四大鋰礦生產(chǎn)國(guó)津巴布韋的礦業(yè)政策密集調(diào)整，這一變動(dòng)疊加下游需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇，推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格迎來強(qiáng)勢(shì)上漲，也引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)全球鋰市場(chǎng)供需格局及長(zhǎng)期走勢(shì)的廣泛探討。

2月25日，津巴布韋礦業(yè)部宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口（含在途貨物），旨在加強(qiáng)礦產(chǎn)監(jiān)管與問責(zé)。未來僅持有效采礦權(quán)及獲批選礦廠的企業(yè)具備出口資格，禁止代理及第三方貿(mào)易商出口。企業(yè)申請(qǐng)時(shí)需提交省級(jí)礦業(yè)辦關(guān)于選礦能力及合規(guī)的建議信，并申報(bào)礦物成分。違規(guī)者（如續(xù)用過期待辦）將吊銷出口許可乃至采礦權(quán)。

作為全球鋰資源供應(yīng)的重要參與者，津巴布韋近期接連出臺(tái)鋰礦出口管控措施，成為攪動(dòng)全球鋰市場(chǎng)的核心變量。2月17日，該國(guó)礦業(yè)部率先宣布調(diào)整所有礦物及精加工礦產(chǎn)的出口流程，此舉直接導(dǎo)致礦業(yè)公司出口許可證的辦理和核發(fā)出現(xiàn)臨時(shí)性延誤，同時(shí)要求所有申請(qǐng)新出口許可證及現(xiàn)有許可證續(xù)期的單位，至少提前1個(gè)月提交申請(qǐng)，相關(guān)部門同步推進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)的開發(fā)，以強(qiáng)化礦產(chǎn)出口的規(guī)范化監(jiān)管。

僅時(shí)隔8天，2月25日，津巴布韋礦業(yè)部進(jìn)一步升級(jí)管控。

根據(jù)政策細(xì)則，未來僅有持有效采礦權(quán)及獲批選礦廠的企業(yè)具備鋰礦出口資格，代理及第三方貿(mào)易商將被禁止參與出口業(yè)務(wù)；企業(yè)申請(qǐng)出口許可時(shí)，需提交省級(jí)礦業(yè)辦關(guān)于選礦能力及合規(guī)性的建議信，并如實(shí)申報(bào)礦物成分，違規(guī)者將面臨出口許可乃至采礦權(quán)被吊銷的嚴(yán)厲處罰。據(jù)上海有色網(wǎng)信息，該國(guó)原則上計(jì)劃2027年全面禁止精礦出口，當(dāng)前僅在當(dāng)?shù)負(fù)碛袖圎}或硫酸鋰生產(chǎn)產(chǎn)能的企業(yè)，可申請(qǐng)鋰精礦出口許可證，且硫酸鋰目前仍允許出口。

美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年津巴布韋鋰礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)2.8萬(wàn)噸（按鋰含量計(jì)），僅次于阿根廷、中國(guó)、智利，約占全球產(chǎn)量的10%，而中國(guó)19%的進(jìn)口鋰精礦來自該國(guó)，預(yù)計(jì)2026年其鋰礦產(chǎn)量占全球比重將提升至12%。業(yè)內(nèi)人士分析指出，此次津巴布韋出口政策的密集收緊，雖未影響當(dāng)?shù)氐V端正常生產(chǎn)，相關(guān)企業(yè)也在積極申請(qǐng)出口許可，但短期內(nèi)必然導(dǎo)致鋰精礦發(fā)貨延遲，進(jìn)一步加劇全球鋰市場(chǎng)的供給緊缺格局，尤其對(duì)高度依賴該國(guó)鋰礦進(jìn)口的中國(guó)市場(chǎng)而言，短期供應(yīng)壓力將更為突出。

事實(shí)上，津巴布韋的政策變動(dòng)并非孤立事件，當(dāng)前全球碳酸鋰供給端本就面臨多重約束。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，鋰礦項(xiàng)目建設(shè)周期普遍長(zhǎng)達(dá)4至6年，且環(huán)保審批日趨嚴(yán)格，新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏緩慢，疊加此前部分鋰鹽企業(yè)春節(jié)期間例行檢修等因素，供給端整體增量有限，而高成本產(chǎn)能的提前出清，進(jìn)一步壓縮了有效產(chǎn)能的彈性空間。在此背景下，瑞銀等機(jī)構(gòu)早已在2月5日的研報(bào)中預(yù)判，2026年全球碳酸鋰市場(chǎng)將呈現(xiàn)供給緊缺格局，鋰市場(chǎng)或迎來第三個(gè)價(jià)格周期，并將2026年碳酸鋰價(jià)格預(yù)期上調(diào)至26000美元/噸（按當(dāng)時(shí)匯率折算為18萬(wàn)元/噸）。

供給端的短期擾動(dòng)，恰好與下游需求的爆發(fā)形成共振，成為推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上漲的核心動(dòng)力。從需求端來看，儲(chǔ)能行業(yè)的快速崛起成為鋰需求增長(zhǎng)的關(guān)鍵引擎，短期受美國(guó)關(guān)稅政策調(diào)整（部分額外關(guān)稅取消，綜合關(guān)稅成本降低約5%）影響，疊加國(guó)內(nèi)鋰電出口退稅政策4月1日起調(diào)整的預(yù)期，儲(chǔ)能行業(yè)“搶出口”趨勢(shì)明顯，進(jìn)一步提振碳酸鋰需求。業(yè)內(nèi)人士表示，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)︿嚨男枨笾匾哉掷m(xù)提升，預(yù)計(jì)2035年儲(chǔ)能將占全球鋰需求的42%，而2020年這一比例僅為8%，且2026年儲(chǔ)能鋰需求新增量有望首次超過動(dòng)力電池，成為碳酸鋰第一大需求來源。更值得關(guān)注的是，對(duì)于儲(chǔ)能系統(tǒng)而言，原材料成本相較于模組、電池成本影響較小，這也為鋰需求的持續(xù)增長(zhǎng)提供了穩(wěn)定支撐。

整體來看，全球鋰需求的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)已成為共識(shí)。據(jù)瑞銀預(yù)測(cè)，2026年全球鋰需求將增長(zhǎng)14%，2027年增長(zhǎng)16%，長(zhǎng)期前景樂觀，2030年全球鋰需求將較2025年的170萬(wàn)噸翻倍至340萬(wàn)噸，到2035年之前，市場(chǎng)年均復(fù)合增速將達(dá)到13%。此外，春節(jié)過后，下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，3月排產(chǎn)預(yù)期良好，有望恢復(fù)至滿產(chǎn)狀態(tài)，進(jìn)一步釋放需求潛力。

供需共振的效應(yīng)已直接體現(xiàn)在碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)上，春節(jié)后碳酸鋰市場(chǎng)迎來“開門紅”，漲勢(shì)強(qiáng)勁。2月24日，春節(jié)后首個(gè)交易日，碳酸鋰主力合約一度飆漲11.69%，創(chuàng)上市以來最大單日漲幅，收盤價(jià)達(dá)164120元/噸；2月25日，受津巴布韋出口政策變動(dòng)的直接刺激，主力合約盤中漲幅一度擴(kuò)大至6.48%，觸及171440元/噸高點(diǎn)，截至當(dāng)日收盤報(bào)166480元/噸，兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅近17%；截至2月26日11時(shí)25分，碳酸鋰主力合約價(jià)格進(jìn)一步上漲至178366元/噸，漲幅達(dá)6.57%，最高觸及187700元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)同步升溫，據(jù)上海鋼聯(lián)、上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，2月24日優(yōu)質(zhì)電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間為147200-162400元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格區(qū)間為144000-159500元/噸，較上一交易日均上調(diào)9250元左右。

對(duì)于碳酸鋰市場(chǎng)的未來走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍持樂觀態(tài)度，但也提示需關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，鋰價(jià)中樞有望進(jìn)入趨勢(shì)性抬升階段，瑞銀已將2026年國(guó)內(nèi)碳酸鋰含稅均價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)26%至17萬(wàn)元/噸，預(yù)計(jì)2027年升至20萬(wàn)元/噸。長(zhǎng)期來看，全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，新能源汽車與儲(chǔ)能的“雙輪驅(qū)動(dòng)”將持續(xù)推動(dòng)鋰需求增長(zhǎng)，而供給端的約束短期內(nèi)難以緩解，供需緊平衡格局或?qū)㈤L(zhǎng)期維持。不過，業(yè)內(nèi)也提醒，需重點(diǎn)關(guān)注需求復(fù)蘇節(jié)奏、海外鋰礦出口政策變動(dòng)、地緣政治等因素帶來的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，再生鋰產(chǎn)能的逐步釋放、提鋰技術(shù)的創(chuàng)新突破，或成為緩解長(zhǎng)期供應(yīng)壓力的重要支撐，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。