“爆漲”！太空光伏“點(diǎn)燃”行業(yè)寒冬中的一把火！

2026年1月12日光伏股市震蕩走高。多只光伏ETF上漲，漲幅均在1.5%以上，甚至突破2%。

光伏企業(yè)股票的表現(xiàn)今日也較為喜人。數(shù)字新能源DataBM.com跟蹤的140家光伏上市企業(yè)中有98家今日股票“飄紅”，其中8家光伏企業(yè)股價(jià)漲幅已超10%，甚至有的超過20%。

數(shù)字新能源DataBM.com注意到，在這一片“紅?！敝?，太空光伏概念股企業(yè)漲幅最為喜人，例如：東方日升（14.84%）、邁為股份（13.38%）、捷佳偉創(chuàng)（12.77%）、航天機(jī)電（9.99%）、奧特維（8.81%）等。

這背后或還與周末一則重磅消息有關(guān)。

根據(jù)媒體報(bào)道，2026年1月11日，國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)顯示，2025年12月25-31日期間，我國(guó)正式向該組織提交新增20.3萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請(qǐng)，覆蓋14個(gè)衛(wèi)星星座，包括中低軌衛(wèi)星。

除此之外，今日馬斯克的一段近期長(zhǎng)達(dá)3個(gè)小時(shí)的采訪又引起了人們的關(guān)注，內(nèi)容涉及AI趨勢(shì)、能源發(fā)展以及未來醫(yī)療等。

在采訪中，馬斯克提出：“太陽(yáng)能是人類能源自由的唯一答案。”在采訪中，馬斯克提出：“太陽(yáng)能是人類能源自由的唯一答案。”并且他還提出了利用太陽(yáng)能，部署衛(wèi)星、火箭、月球工廠等太空發(fā)展計(jì)劃。

太空光伏，一夜爆火？

如今談起“太空光伏”的爆火，普遍歸因于由于世界首富埃隆·馬斯克在2025年年末在社交媒體上的大膽發(fā)言。

美東時(shí)間12月15日，馬斯克在社交媒體公開表示，在地球上制造小型聚變反應(yīng)堆是愚蠢行為，因?yàn)椤疤?yáng)是一個(gè)巨大的免費(fèi)的核聚變反應(yīng)堆”。

與此同時(shí)他計(jì)劃每年向太空部署100GW太陽(yáng)能AI衛(wèi)星能源網(wǎng)絡(luò)。也就是說，他要通過太空光伏來給他的太空AI數(shù)據(jù)中心和AI機(jī)器人提供動(dòng)能。

筆者認(rèn)為馬斯克的發(fā)言只是“催化劑”，“太空光伏”真正爆火的原因應(yīng)是當(dāng)前大國(guó)之間的“太空博弈”。

由于衛(wèi)星頻譜與軌道資源的稀缺性，根據(jù)“先到先得”的分配原則，當(dāng)前世界各國(guó)都在搶灘太空資源。在我國(guó)在加速推進(jìn)衛(wèi)星戰(zhàn)略部署之時(shí)，美國(guó)、俄羅斯等各國(guó)同樣也在快速發(fā)展之中。

前不久，美東時(shí)間1月9日，美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）宣布，批準(zhǔn)SpaceX部署另外7500顆第二代（Gen2）“星鏈”（Starlink）衛(wèi)星的申請(qǐng)，使全球衛(wèi)星總數(shù)達(dá)到1.5萬(wàn)顆。

除此之外，俄羅斯此前計(jì)劃到2030年在軌星座將由約1700顆衛(wèi)星組成、歐盟計(jì)劃2030年前部署290顆衛(wèi)星……

在激烈的太空資源競(jìng)爭(zhēng)中，持續(xù)穩(wěn)定的能源供應(yīng)是發(fā)展的關(guān)鍵。太陽(yáng)能因其高效、可持續(xù)的特性，成為太空能源的首選方案，太空光伏也因此成為人們關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。

“市場(chǎng)空間有望增長(zhǎng)30倍以上”

太空光伏的爆發(fā)，為身處下行周期的光伏行業(yè)點(diǎn)燃了“冬天里的一把火”。當(dāng)前最為困擾光伏行業(yè)的便是需求問題。

然而，太空光伏不僅給該行業(yè)帶來是當(dāng)下資本市場(chǎng)上的火爆，更是未來需求前景的希望。

根據(jù)長(zhǎng)江證券研報(bào)顯示，太空光伏受益于巨型低軌星座部署，根據(jù)國(guó)際電信聯(lián)盟(ITU)申報(bào)數(shù)據(jù)顯示，全球低軌衛(wèi)星規(guī)劃總量已突破10萬(wàn)顆，而且是衛(wèi)星價(jià)值量通脹環(huán)節(jié)，單顆衛(wèi)星對(duì)應(yīng)的太陽(yáng)翼功率將快速提升，預(yù)計(jì)2030年低軌衛(wèi)星對(duì)應(yīng)的太空光伏市場(chǎng)約295億元。太空算力將進(jìn)一步打開市場(chǎng)空間，馬斯克表示目標(biāo)是在4-5年將通過星艦完成每年100GW的數(shù)據(jù)中心部署，在樂觀/中性/悲觀情境下對(duì)應(yīng)光伏市場(chǎng)空間分別為23800/13300/2800億元。

東吳證券的研報(bào)顯示：“截至25年底全球已備案超10萬(wàn)顆，假設(shè)年發(fā)射1萬(wàn)顆衛(wèi)星有望帶來近2000億太陽(yáng)翼市場(chǎng)空間?！薄癆I算力需求激增推動(dòng)算力向太空遷移……若后續(xù)構(gòu)建10GW太空算力系統(tǒng)，太陽(yáng)翼市場(chǎng)規(guī)?；蜻_(dá)數(shù)萬(wàn)億元。”

圖源：東吳證券

“當(dāng)前假設(shè)按照砷化鎵電池的價(jià)格約20萬(wàn)元/平方，若每年發(fā)射4000-6000顆衛(wèi)星，每顆太陽(yáng)翼100平米計(jì)算，全球太陽(yáng)光伏市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為800-1200億元。馬斯克提出到2030年前每年計(jì)劃100GW算力部署，或?qū)⑼苿?dòng)太空光伏從“衛(wèi)星輔助供電”轉(zhuǎn)向“大規(guī)模能源基礎(chǔ)設(shè)施”，市場(chǎng)有可能從千億級(jí)向潛在萬(wàn)億級(jí)擴(kuò)展?！比A源證券在研報(bào)中表示。

中信證券則測(cè)算遠(yuǎn)期（2035-2040年）衛(wèi)星領(lǐng)域光伏電池片整體市場(chǎng)空將達(dá)到3288億元，相比于短期市場(chǎng)空間有望增長(zhǎng)30倍以上。如果按照馬斯克在社交媒體X上提出的每年100GW太空算力部署測(cè)算，我們預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間有望達(dá)到5.6萬(wàn)億元。

“起死回生”的異質(zhì)結(jié)和鈣鈦礦

正如，數(shù)字新能源DataBM.com此前的文章《卷完地面卷太空！晶科、天合、日升…龍頭搶占光伏新賽道》所述，在太空光伏爆火之前，異質(zhì)結(jié)和鈣鈦礦技術(shù)被澆了一盆又一盆的冷水，幾乎要被“邊緣化”。

太空光伏概念的爆火，讓人們的關(guān)注再次聚焦至這兩項(xiàng)技術(shù)。

當(dāng)前太空光伏的主流技術(shù)是基于砷化鎵的多結(jié)電池技術(shù)，目前該技術(shù)已相較成熟且穩(wěn)定。按照連接類型劃分，砷化鎵電池分為單結(jié)、雙結(jié)、三結(jié)和四結(jié)類型，其中三結(jié)太陽(yáng)能電池占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)位置，占比在90%以上。

然而，該技術(shù)電池剛性強(qiáng)、厚度大、重量大、制造成本高昂。

“在低軌衛(wèi)星等對(duì)成本敏感、壽命較短的應(yīng)用場(chǎng)景中，電池薄片化可減輕發(fā)射載荷、節(jié)省燃料?！比A金證券研報(bào)顯示。

隨著成本地下降以及效率地提升，晶硅電池可能重回太空光伏主流行列。P型HJT（異質(zhì)結(jié)）技術(shù)成為極具潛力的技術(shù)之一。一方面，P型電池相較N型抗輻射能力更強(qiáng)；另一方面在晶硅電池中HJT電池所用硅片厚度更薄，有望降至100μm以下。

但在電池比功率方面，該項(xiàng)技術(shù)處于劣勢(shì)地位。根據(jù)長(zhǎng)江證券研報(bào)顯示，砷化鎵多結(jié)電池的比功率在0.4-3.8W/g，銅銦鎵硒電池在3W/g，鈣鈦礦電池在23W/g，而晶硅電池只有0.38W/g。

面對(duì)高轉(zhuǎn)化效率、輕質(zhì)、柔性、低成本等要求，鈣鈦礦電池有望成為太空光伏的終極解決方案。目前該技術(shù)在地面上面臨“穩(wěn)定性”這一難題。與此同時(shí)，“空間環(huán)境相較地面惡劣，高低溫沖擊、高能粒子輻照、紫外光、原子氧等對(duì)鈣鈦礦電池中材料選擇、電池結(jié)構(gòu)選擇、封裝材料選擇等提出了極高的要求?！?/span>

綜合來看，目前短期內(nèi)砷化鎵仍是高價(jià)值大型衛(wèi)星的首選，晶硅電池有望在中期維度成為太陽(yáng)翼光伏電池片的重要選擇，鈣鈦礦電池有望成為遠(yuǎn)期太空光伏的支撐技術(shù)。

后記

太空光伏概念的走紅，為長(zhǎng)期處于低谷的光伏行業(yè)注入了一抹亮色。不過，筆者在此想給市場(chǎng)潑一盆冷水：盡管太空光伏的未來藍(lán)圖足夠誘人，但該賽道目前仍處于技術(shù)驗(yàn)證與商業(yè)化探索的早期階段。對(duì)于投資者而言，需保持理性判斷，切勿盲目跟風(fēng)；對(duì)于企業(yè)來說，更應(yīng)立足技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)落地踏實(shí)深耕，而非借著概念熱度炒作股價(jià)，甚至收割離場(chǎng)。