光伏折戟再跨界！江蘇光伏企業(yè)3.83億元收購遭上交所急問！

1月26日晚間，光伏跨界企業(yè)風范股份公告稱，擬使用自有及自籌資金3.83億元（溢價率249.77%），收購防爆自動化裝備、重載機械裝備企業(yè)北京炎凌嘉業(yè)智能科技股份有限公司（以下簡稱或“炎凌嘉業(yè)”）51%的股權。

公告顯示，針對此次交易，標的公司創(chuàng)始人楊海峰作為業(yè)績承諾人，承諾標的公司2026年、2027年、2028年內每年合并報表歸屬于母公司所有者稅后凈利潤分別不低于4000萬元、6000萬元、8000萬元。

若未達標，業(yè)績承諾賠償金額上限是此次交易收購價款總額，即3.825億元。交易完成后，炎凌嘉業(yè)將成為風范股份控股子公司，納入合并報表。

值得關注的是，就在此次收購公告披露前一周，風范股份剛剛發(fā)布2025年度業(yè)績預告，預計全年歸母凈利潤虧損3.2億元至3.8億元。

在自身業(yè)績預虧的情況下，風范股份卻選擇以近250%的高溢價率，收購一家與主業(yè)無關且盈利能力有限的企業(yè)，此舉迅速引發(fā)了上交所關注。

這筆交易遭上交所四連問！

同日，上交所火速下發(fā)問詢函，要求風范股份就交易目的、標的業(yè)績承諾及財務狀況、估值合理性、付款安排及交易對方等相關內容作出說明。

其中關于交易目的，上交所要求風范股份明確說明新增標的公司業(yè)務與原主業(yè)的關系，以及在公司預虧狀況下仍進行跨界收購的原因；與此同時，要求風范股份對標的公司是否具備業(yè)務整合和管控能力進行說明。

溢價270%！曾豪擲9.6億入局光伏

資料顯示，風范股份始建于1993年，并于2011年成功上市，是國內少數幾家能生產最高電壓等級1000kV輸電線路鐵塔的企業(yè)之一。

在2022年7月，風范股份為尋求業(yè)績新增長點，曾豪擲9.6億元現金收購資產負債率高達78.76%的晶櫻光電60%的股權，增值率達270%。

自此，風范股份正式跨界入局光伏賽道。產能方面，官網顯示，晶櫻光電已形成10GW硅片、2GW硅棒、2GW鑄錠以及1.5萬噸硅料清洗產能。

業(yè)績表現上，自晶櫻光電2023年7月完成并表后，當年便為風范股份貢獻凈利潤約1022.07萬元。然而到2024年，晶櫻光電業(yè)績急轉直下，其合并報表中歸母凈利潤虧損約2.58億元，盈利能力遠遠不達預期。

伴隨2025年光伏行業(yè)進入深度調整期，晶櫻光電的光伏業(yè)務更是雪上加霜，不僅未能給風范股份創(chuàng)收，反而淪為公司經營的沉重包袱。

據此前1月20日發(fā)布的公告顯示，風范股份2025年凈利潤預虧3.2億元至3.8億元。關于虧損原因，風范股份將其歸咎于光伏業(yè)務，表示面臨產能過剩和價格下行的壓力，光伏業(yè)務預計全年將計提約33898 萬元商譽減值。

后記

事實上，在2025年開年，風范股份就早已感知到光伏制造板塊的業(yè)務經營壓力。去年2月，蘇州晶櫻光電為提高公司的運營效率和財務狀況，就宣布了裁員的通知。（光伏凜冬延續(xù)！剛開年，江蘇這家光伏企業(yè)宣布裁員自救…）

同年7月，為梳理公司業(yè)務結構，風范股份進一步以4800萬元收購晶櫻光電下屬8個光伏電站項目公司100%股權，將其統(tǒng)一納入全資子公司風范新能源管理，期望能借激活電站資產價值，緩解經營壓力。

但2025年預虧公告已然說明，這一系列操作未能扭轉頹勢。

如今回望，風范股份跨界光伏無疑是一次失敗的嘗試。光伏業(yè)務失利后，公司轉而跨界機械裝備，只是這次能否成功，還需等待市場的檢驗。